ALGYO Temel Analiz Işığında Orta – Uzun Vadeli Teknik Görünüm

ALGYO ₺33,44
16.12.2016

2016/9 Bilanço Bazında Temel Değerlendirme

2016/9 Bilançoda Satış Gelirlerinin %1’e yakın çok az artmasına rağmen Diğer Faaliyet Gelirleri kaleminde 47 mn düşüşle Dönem Karı 78 mn’dan 28 mn’a gerilemiştir.

F/K Oranı 4,4
PD/DD 0,59
Cari Oranı 112
Öz Sermaye Karlılığı: %13,22
Bedelsiz Potansiyeli: %5.622
Temel verilere göre kendi geliştirdiğim formülle Bedelsiz Potansiyeli ise %4.705
Yabancı Para Net Pozisyonu +279 ₺mn
Bu yüksek kur seviyesi ile önümüzdeki dönemde bilançolara olumlu etki devam edecektir.
Yüksek Yabancı Para Pozisyonu etkisinin önümüzdeki dönem bilançolara olumlu etkisini de dikkate aldım, bu kapsamda 2017/9 bilanço dönemine kadar temel veriler ışığında Hisse Değerleme 12 aylık hedef fiyatım: ₺43,00
Uzun vadeli yatırım kapsamında hissenin en büyük dezavantajı ise Temettü Dağıtma Oranının düşük olması, dolayısıyla Temettü Veriminin %2 gibi az olması. Oysa ki Geçmiş Yıl Karları kaleminde ve dahası Yabancı Para Net Pozisyonundaki güçlü durum Temettü Verimine yani bu karın paylaşımına yansıtılabirdi fakat bu bir şirket stratejisidir. Yatırımcıların beklentisi, bu paranın nakit temettü olarak istenilen düzeyde verilmediği için haklı olarak bedelsiz sermaye artışı şeklinde verilmesi yönünde. Ama bunun da yasal olarak belli bir verilme oranı ya da zamanı olmadığı için her şey yönetim kurulunun vereceği karara bakıyor, yani bedelsiz sermaye arttırımı zamanını kimse bilemez, biz ancak bu potansiyeli hesaplayabiliriz ki onu da yukarıda hem resmî formülle hem de kendi geliştirdiğim özel formülle hesapladım.

Teknik Analiz:

Hissede ₺36,60 tepesinin dinlenme süreci bitmek üzere.
Haftalık takasta 5,7K Deutsche Bank Yabancı satışına karşın 19,6K Citi Bank Yabancı alımı dikkat çekiyor.
₺32,50 üzerinde tutunursa orta ve uzun vadede ₺36,60 – 43,02 direnç hedefleri olur.