BOLUC 2016/12 Bilanço Temel Değerlendirme ve Teknik Analizi

BOLUC 6,25 TL
03.03.2017

Şirket Profili – Ortaklık Yapısı:

Faaliyet alanı, çimento ve hazır beton üretimi ve satışı.
1969’da temeli atılan Bolu Çimento Fabrikası, 1973’te montajı tamamlanarak deneme üretimlerine geçti, 1974’te işletmeye açıldı.Bolu Çimento’nun bugün yıllık klinker üretim kapasitesi 2,5 milyon ton, çimento üretme kapasitesi 5,5 milyon tondur.
Bolu Merkez, Ankara ve Ereğli’de üretim tesisleri vardır.

2016/12 Bilanço Analizi ve Temel Değerlendirme:

Yıllık bazda Net Dönem Kârı;
2016/12 Bilanço 106,3 mn TL (2015/12 Bilanço 106,7 mn TL) -0,3%

Çeyreksel bazda Net Dönem Kârı;
2016/3.Çeyreğe göre 2016/4. Çeyrek Bilanço 31 mn’dan 24 mn’a -22%

Yıllık Net Satışlar +11,3%
Çeyreksel bazda Net Satışlar +2,6%

Net Satışlarda artışın yıllık ve çeyreksel bazda az da olsa devam etmesi olumlu.

Faaliyet Kârı +13,6%
Faaliyet Kâr Marjı % 33 → % 34 çıkmış.

FAVÖK Kârı +1,6%
FAVÖK Kâr Marjı % 38 → % 40’a çıkmış.

Cari Oranı 1,51
Likidite Oranı 1,12
Kısa Vadeli Yükümlülükler artarken Uzun Vadeli Yükümlülüklerde düşüş dikkat çekiyor.
Cari ve Likidite Oranları, şirketin borç çevirme oranlarının iyi durumda olduğunu gösteriyor.

Ödenmiş Sermaye: 143 mn TL
Öz Sermaye: 411 mn TL’den 426 mn’a % 3,5 artmış.
Bedelsiz Potansiyeli: % 198
Öz Sermaye Kârlılığı: % 24,95

Geçmiş Yıl Kârları 126,0 mn → 132,6 mn’a % 5,3 artmış.
Yabancı Para Net Pozisyonu -26 mn.

BOLUC F/K 8,42
Çimento Sektörü Ortalama F/K 12,84
BOLUC PD/DD 2,10
Çimento Sektörü Ortalama PD/DD 2,48

Yıl İçi Relativ Getiri +1,12%

Yılbaşı Takasta Yabancı Oranı % 16,98 (Hisse fiyatı:6,25 TL)
Câri Takasta Yabancı Oranı % 17,04 (Hisse fiyatı: 6,25 TL)

Son 5 Yıl Temettü Verimi Ortalaması: % 5,86

Bu Temel verilere göre 12 aylık Hisse Değerleme hedef fiyatı: 8,58 TL

Vergi Öncesi Diğer Gelir ve Giderler ile Finansal Giderlerden eksi yazılması, Net Satışlardan gelen kârı götürmüş.
Dolayısıyla Satışların trendini devam ettirmesi ve Öz Sermaye Kârlılığı olumlu, Temel verileri, sektör ortalamasına göre iskontolu görünüyor.
Son tahlilde hisse üzerinde orta ve uzun vadede sınırlı pozitif etkisi olabilecek bir bilanço.

Teknik Analiz:

İndikatörler aşırı satım bölgesinde pozitife dönmek üzere.
6,23 – 6,00 TL destek seviyeleri üzerinde yükselen trend bozulmaz.
6,23 TL’den tepkinin devam etme olasılığı güçlü.
Bu seviye üzerinde 6,68 – 6,79 TL orta uzun vadede ise 7,50 – FiboRet(9) 8,60 TL yükselen kanal formasyon hedefleri olur.
FiboRet(9) 8,60 TL formasyon hedefinin, aynı zamanda Hisse Değerleme hedef fiyatı 8,58 TL ile de uyumlu olduğu dikkat çekiyor:

“BOLUC 2016/12 Bilanço Temel Değerlendirme ve Teknik Analizi” için 25 yanıt

bolu, son 4-5 aydır, Halil hocamın kriterlerine uymuyor artık, muhtemelen yakın zamanda şutlanır diye düşünüyorum, temettü veriyor vermesine de, neredeyse 2,5 sene önceki fiyatında…

Çimentolar ağır abi ama şimdilik uzun vadeli yükselen trendini koruyor.

Teknik olarak nereden dönmesi lazım bolucun? 6 altı kapanışlar yaygınlaşmaya başladı.

bu bolu ve oyak grubu çıra gibi yaktı bizi Halil hocam, temettüsü batsın, 2 sene önceki fiyatta, endeks yükselişinde biz kanser etti,

Çimentolar ağır kalıyor maalesef, haklısınız neyse ki genel trendleri fena değil.

1Aralık 2016 Bıst100 72.596 iken Boluc 5.93 seviyesinden kapanış yapmış ve geçen haftaya kadar hisse hala Bist100 72.xxx fiyatlarından işlem görmekteydi.. 95.xxx görmüş bir borsada primlenmiş hisselerden ziyade endekse göre iskontolu seyreden ve Buhur25’de olan bir hissede pozisyon almanın daha risksiz olduğunu düşünmekteyim.Saygılar Halil hocam.

Bakış açınız doğru ama iyi sabır da olmalı bunun yanında.
Ayrıca hissenin temettü ödeme zamanı da yaklaşıyor.

Sabır konusunda haklısınız hocam. Hisseye giriş için 6.15 üstü kapanışı kendime hedef aldım sizce doğru mudur? Bu arada 3 Temmüz 2017’de 66 kuruş temettü ( %11.02 Verimlilik)

Mantıklı.
Benim sisteme göre 6,02 TL kapadığı 26.04.2017’den itibaren pozitif görünüm.

Hocam bolu üç aylık kötü geldi, anlaşılan bunlar o büyüme hamlesini beceremeyecekler değil mi hocam?

hocam,
Diğer Borçlar 1.511.536 TL’den, 100.598.593 TL’ye çıkmış ne için borçlandılar bu kadar, özkaynaklar azalmış, satalım mı hocam

geçen seneye göre %30 kâr düşüşü var, yıl sonunu 70-80 kârla kapatırsa hisse fiyatı tahmininiz nedir hocam, lütfen bir analiz yapın, tam 2,5 yıldır bekledik bu paçavrayı, büyüme hamlesi var diye..endeksin yükselişini zehir etti bize

Olumsuz bilanço maalesef, 5,85 TL üzerinde kalırsa trendini bozmaz.
Anlaşılan yatırım harcamaları devam ediyor.
Bir diğer konu ise çimentoların genel karakteri ağır.
Heyecan istiyorsak Beta Değeri daha yüksek hisselere odaklanmalıyız.

Teşekkürler hocam, heyecan aradığımızdan değil, tam 3 yıla yakındır bekleyen biriyim… temettü hariç %10 kadar primi yok bu sürede, “ağır” kalmaktan ziyade yönetilememe sorun var sanki..

Belirttiğiniz seviyenin altına indi hocam.Bundan sonra yolu neresi gözüküyor? Ayrıca çimento şirketleri dönemsel oldukları için yeni gelecek bilançonun ilk 3’a göre daha iyi olacağı düşüncesindeyim.

Tüm çimentolar aynı durumda.
2. çeyreklerin satın alınma zamanı yaklaşıyor.
Tepki vermeleri yakındır.

Sn. Halil bey ; Merhaba ;

BASCM Diğer Hisseler tarafında bulamadım ;

2016 Yılı 53.651.382 TL KAR açıklıyor.
Bu kardan % 22,1 ( NET ) Nakit Temettü verimiş…. her yıl düzenli olarak temettü dağıtıyor. BASCM yi Teknik olarak değerlendirimisiniz.

Ama neden POİP de ? POİP i diğer endekslerden farklı kılan nedir ?

Teşekkürler
iyi çalışmalar

Ödenmiş Sermayesi ve işlem hacmi bakımından küçük hisselerin yer aldığı grup.
Bu da izleme dışı.

üç yıl önceki fiyatında, temettü verse ne olur vermese ne…3 aylık bilanço bu şirketin ankara fabrikası ile öngördüğü atılımı eline yüzüne bulaştırdığını gösteriyor, ünye çimentodan transfer ettikleri g.müdür başarısız, bu kesin, ama kimin umrunda, tam 30 ay primsiz bekledik, uzun yatırımcı olacağız diye bizi sırt üstü uzattılar, hocamın bu şirketi şutlaması yakındır bana göre, ALLAH’tan üç aylık bilançoyu gördükten sonra, 1,20 civarında iken kardemire kaçtık da bir nebze zamanı telafi ettik

Bir Yorum Yazın