Kategoriler
CIMSA

CIMSA Teknik Analizi

CIMSA 7,37 TL
27 Nisan 2020

Çimsa Çimento‘da göstergelerimiz 6,38 TL PSAR direnci üzerinde pozitif durumda.

FiboRet(7) 8,21 TL direnci üzerinde orta vadeli pozitif görünümün güçlenmesi beklenir.

Bu seviye üzeri hacimli hareketlerin devamı hâlinde FiboRet(8) 9,91 ve FiboRet(9) 12,64 TL orta ve uzun vadeli direnç seviyeleri olur.

Olumsuz haber akışında Cimsa 6,83 TL stop-loss seviyesi altında 6,50 TL destek olarak izlenmek üzere orta ve uzun vadeli teknik görünüm:

Kategoriler
CIMSA

CIMSA 2018/12 Bilanço Temel ve Teknik Analizi

CIMSA 7,36
04 Mart 2019

Çimsa 2018/12 Bilanço Temel Analizi:
.
Çimsa Çimento Şirket Profili:

Şirketin kuruluş tarihi: 1972
Hissenin BIST’te ilk işlem tarihi: 09.01.1986

Türkiye Çimento sanayisinin önde gelen kuruluşları arasında yer alan Çimsa, 1972 yılında kurulmuştur. Çimsa bugün, Mersin, Eskişehir, Kayseri, Niğde ve Afyonkarahisar’da bulunan 5 entegre fabrikası, Ankara’da bulunan bir öğütme tesisi, Marmara terminali ve Malatya Çimento Paketleme tesisiyle faaliyetlerini sürdürmektedir.

Beyaz çimento alanında dünyanın ilk üç markasından biri olan Çimsa, Hamburg (Almanya), Trieste (İtalya), Sevilla ve Alicante (İspanya), Gazimagusa (KKTC), Köstence (Romanya) ve Novorossiysk’de (Rusya) bulunan terminalleriyle uluslararası bir çimento üreticisidir.

Çimsa, pazar odaklı yaklaşımı ve geniş dağıtım ağıyla müşterilerinin ürün ve hizmet ihtiyaçlarını eksiksiz ve zamanında karşılamaktadır. Paydaşlarının güvenilir bir iş ortağı olarak, gelecek nesillere uzanacak yaşam alanları ve altyapıları için gerekli malzemeleri sağlamaktadır.

Çimsa, gri çimentonun yanı sıra ürettiği beyaz çimento ve kalsiyum alüminat çimentosu gibi özel ürünlerle de inovasyon konusunda Türkiye çimento ve yapı malzemeleri sektörüne öncülük etmektedir.
.
Ortaklık Yapısı:

% 54,54 Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş.
% 9,07 Aberdeen Asset Managers Lim.
% 8,98 Akçansa Çimento Sanayii ve Ticaret A. Ş.
% 0,11 Hacı Ömer Sabancı Vakfı
% 27,30 Halka Açık Kısım
.
2018/12 Bilanço Net Dönem Kârı 154,9 mn (2017/12 Bilanço Dönem Kârı 228,3 mn TL) -32 %
.
Net Satışlar +14 %
.
Faaliyet Kârı 315 mn TL -4 % negatif.
Faaliyet Kâr Marjı % 22,11 → % 18,56’ya düşmüş, negatif.
Faaliyet kârının düşmesinde Maliyet ve Diğer Faaliyet Giderlerindeki artış etkili.
.
FAVÖK 175 mn TL -41 % negatif.
FAVÖK Kâr Marjı % 19,85 → % 10,30’a düşmüş, negatif.
Kârlılığın düşmesinde en büyük etkenler Maliyet ve Finansman Giderlerindeki artışlar.
.
Geçmiş Yıl Kârları 675 mn TL → 830 mn TL +23 %
.
Yabancı para net pozisyonu -1.042 mr TL, negatif.
.
Cari Oranı 0,65
Likidite Oranı 0,52
Uzun Vadeli borçların düşmesine rağmen Kısa Vadeli Yükümlülüklerde artış paralelinde borç çevirme oranlarında zayıflık devam etmekte.
.
Ödenmiş Sermaye: 135 mn TL
Öz Sermaye 1.294 mr → 1.326 mr’a +2,5 %
Bedelsiz Potansiyeli % 882
Öz Sermaye Kârlılığı % 11,68
.
CIMSA F/K 6,42
Çimento Sektörü Ortalama F/K 8,85
CIMSA PD/DD 0,75
Çimento Sektörü Ortalama PD/DD 1,43
.
2019 Temettü Verimi* % 0

*Şirketin mali bünyesinin güçlendirilmesi ve yeni finansman ihtiyacı yaratılmaması amacıyla 2018 yılı kârından hesaplanan dağıtılabilir dönem karının dağıtılmamasına karar verilmiştir.

Beta Katsayısı 0,59
Yurt dışı çarpan iskontosu -49,3 %
Relativ Getiri -14,61 %
.
31.12.2018 Yılbaşı Takas Yabancı Oranı % 41,64 (Hisse Fiyatı: 7,55 TL)
04.03.2019 Câri Takas Yabancı Oranı % 39,97 (Hisse Fiyatı: 7,36 TL)
.
Temel ve teknik verilere göre 12 aylık (2019/12 bilanço dönemi sonuna kadar) Hisse Değerleme fiyatı: 8,87 TL
.

CIMSA Net Satışlarda % 14 artışa rağmen Maliyet ve Finansman Giderlerindeki artışlar ile kâr marjları ve Net Dönem Kârı olumsuz etkilenmiştir.
Çimsa, hisse bazında sektör ortalamalarına göre nispeten iskontolu temel verilere sahip olsa da ekonomik konjonktüre bağlı kur hareketleri ve yüksek faiz seyrine bağlı olarak sektörel gelişmelerden olumsuz etkilenmiştir.
Bu olumsuzluklar hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturmuştur.
Çimsa’nın güçlü yurt içi ve yurt dışı satış ağı önemli olsa da öncelikle başta çimento sektörüyle bağlantılı olarak yüksek faiz oranları ve kur hareketlerinin sakin seyre kavuşması, sektör hisseleri için önem arz etmektedir.
.
Çimsa Teknik Analizi:
.
Hissede kısa ve orta vadeli görünüm 7,55 TL üzerinde kapanışların devamında pozitif görünüme dönse de uzun vadeli görünümde indikatörlerimizin 2008 krizi seviyelerinde bulunması dikkat çekiyor.

Güncel değerle hissenin 7,00 TL üzerinde tutunması önemli.
Bu seviyenin korunması şartıyla 7,55 TL direnci sonrasında temel analiz bölümünde bahsettiğimiz hisse değerleme fiyatı 8,87 TL direnç hedefi olur.
Uzun vadeli seyirde ise önümüzdeki bilançolar ve ekonomik konjonktüre bağlı olarak 8,87 TL üzeri hareketlerin devamında FiboRet(8) 10,04 TL ve FiboRet(9) 11,85 TL orta ve uzun vadeli direnç hedefleri olarak izlenebilir.

Olumsuz haber akışında 7,00 TL stop-loss seviyesi olarak izlenmek üzere teknik görünüm:

Kategoriler
CIMSA

CIMSA Teknik Görünüm

CIMSA 9,47 TL
07.08.2018

Çimsa 2017 başından itibaren belirgin olarak artmaya başlayan faiz oranlarıyla ve son dönemde de yüksek kur etkisiyle sektörel olarak konjonktürden olumsuz etkilendi.
Faiz ve dövizde sakinleşme olmadıkça çimento sektöründe güçlü hareketler beklememek gerekir.

Hissede teknik göstergeler henüz dönüş vermese de 2008 krizi seviyelerine gelmiş görünüyor.
9,82 TL üzerinde kalıcı kapanışlar yaparsa kısa vadeli görünüm olumluya döner.
Aksi durumda Fibonacci düzeltme seviyesi 8,80 TL destek seviyesi olarak izlenebilir.

Kategoriler
CIMSA

CIMSA 2017/12 Bilanço Temel ve Teknik Analizi

CIMSA ₺13,48
21.02.2018

Çimsa 2017/12 Bilanço Temel Analizi:
.
Ortaklık Yapısı:
% 49,42 Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş.
% 8,92 Akçansa Çimento Sanayii ve Ticaret A. Ş.
% 5,11 Adana Çimento Sanayii ve Ticaret A. Ş.
% 36,48 Halka açık Kısım
.
2017/12 Bilanço Net Dönem Kârı 228,3 mn (2016/12 Bilanço Dönem Kârı 246,0 mn TL) -7 %
Net Satışlar +27 %
.
Faaliyet Kârı +8 %
Faaliyet Kâr Marjı % 26,15 → % 22,11’e düşmüş, negatif.
Faaliyet kârının düşmesinde Maliyet Giderlerindeki artış etkili.
.
FAVÖK -3 %
FAVÖK Kâr Marjı % 26,17 → % 19,85’e düşmüş, negatif.
Kârlılığın düşmesinde en büyük etkenler Maliyet ve Finansman Giderlerindeki artışlar.
.
Geçmiş Yıl Kârları 640 mn TL → 675 mn TL +5 %
.
Net Yabancı Para Pozisyonu -3,5 mn TL
.
Cari Oranı 0,80
Likidite Oranı 0,68
Uzun Vadeli ve Kısa Vadeli Yükümlülüklerde yatırımlara bağlı artış paralelinde borç çevirme oranlarında zayıflık devam etmekte.
.
Ödenmiş Sermaye: 135 mn TL
Öz Sermaye 1.250 mr → 1.294 mr’a +3,5 %
Bedelsiz Potansiyeli % 859
Öz Sermaye Kârlılığı % 17,63
.
CIMSA F/K 7,97
Çimento Sektörü Ortalama F/K 12,33
CIMSA PD/DD 1,41
Çimento Sektörü Ortalama PD/DD 2,07
.
2017 Temettü Verimi % 8,58
Beta Katsayısı 0,28
Yurtdışı Çarpan İskontosu -49,3 %
Relativ Getiri -2,36 %
.
29.12.2017 Yılbaşı Takas Yabancı Oranı % 53,91 (Hisse Fiyatı: 14,45 TL)
22.02.2018 Câri Takas Yabancı Oranı % 52,85 (Hisse Fiyatı: 13,48 TL)
.
Temel verilere göre 12 aylık (2018/12 bilanço dönemi sonuna kadar) Hisse Değerleme fiyatı: 17,30 TL
.

CIMSA Net Satışlarda % 27 artışa rağmen Maliyet ve Finansman Giderlerindeki artışlar ile kâr marjları ve Net Dönem Kârı olumsuz etkilenmiştir.
Hâliyle bu zayıf temel veriler ve sektörel olumsuzluklar, hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturmaya devam etse de son bilançoda Faaliyet ve FAVÖK kârlarında önceki dönemlere göre toparlanma dikkat çekiyor.
Çimsa’nın güçlü yurt içi ve yurt dışı satış ağı ile Maliyet ve Finansman Giderlerinde düşme olursa toparlanma görülebilir.
Bunun için de öncelikle başta çimento sektörüyle bağlantılı olarak demir çelik fiyatları, yüksek faiz oranları gibi negatif etkenler olumluya dönmeli ki sektör canlansın.
.
Teknik Analiz:
.
13,25 TL stop-loss seviyesi üzerinde kısa vadeli indikatörümüzde toparlanma çabası olan hissede 13,67 TL hacimli geçilirse orta vadeli trend yukarı yönlü güçlenir ve 14,54 – 15,48 TL dirençleri sonrası Hisse Değerleme fiyatı 17,30 TL orta ve uzun vadeli hedefi olur.

Olumsuz endekste 13,25 TL stop-loss seviyesi altında 12,88 TL desteğini izliyor olacağız.

Kategoriler
CIMSA

CIMSA 2017/9 Bilanço Temel ve Teknik Analizi

CIMSA 14,04 TL
10.01.2018

Çimsa 2017/9 Bilanço Temel Analizi:
.
Ortaklık Yapısı:
% 49,42 Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş.
% 8,92 Akçansa Çimento Sanayii ve Ticaret A. Ş.
% 5,11 Adana Çimento Sanayii ve Ticaret A. Ş.
% 36,48 Halka açık Kısım
.
2017/9 Bilanço Net Dönem Kârı 153,4 mn (2016/9 Bilanço Dönem Kârı 204,8 mn TL) -25 %
Net Satışlar +20 %
*Toplam Satışlarda;
Yurt içi satışlar +15 % artarken Yurt dışı satışların +37 % artması olumlu.
.
Faaliyet Kârı -15 %
Faaliyet Kâr Marjı % 29,54 → % 21,06’ya düşmüş, negatif.
Faaliyet kârının düşmesinde Maliyet Giderlerindeki artış etkili olmuş.
.
FAVÖK -55 %
FAVÖK Kâr Marjı % 29,43 → % 18,21’e düşmüş, negatif.
Kârlılıkta düşüşte en büyük etkenler Maliyet ve Finansman Giderlerindeki artışlar.
.
Geçmiş Yıl Kârları 640 mn TL → 675 mn TL +5 %
.
Net Yabancı Para Pozisyonu +69 mn’dan +33 mn’a düşse de artıda seyretmesi, kötünün iyisi.
.
Cari Oranı 0,66
Likidite Oranı 0,66
Uzun Vadeli Yükümlülüklerde sınırlı artışa rağmen Kısa Vadeli Yükümlülüklerde artış, borç çevirme oranlarını olumsuz etkilemiş.
Çimsa Faaliyet raporunda belirtildiği üzere bu oranlardaki düşme, şirketin kârlılığını arttırıcı altyapı, pazarlama ve maliyet iyileştirici yatırım ve çalışmalar kaynaklıdır.
.
Ödenmiş Sermaye: 135 mn TL
Öz Sermaye 1.206,9 mr → 1.209,1 mr’a +1 %
Bedelsiz Potansiyeli % 803
Öz Sermaye Kârlılığı % 15,96
.
CIMSA F/K 9,75
Çimento Sektörü Ortalama F/K 12,42
CIMSA PD/DD 1,56
Çimento Sektörü Ortalama PD/DD 2,20
.
2017 Temettü Verimi % 8,58
Beta Katsayısı 0,45
Yurtdışı Çarpan İskontosu -47,3 %
Relativ Getiri +4,13 %
.
30.12.2016 Yılbaşı Takas Yabancı Oranı % 59,10 (Hisse Fiyatı: 14,45 TL)
10.01.2018 Câri Takas Yabancı Oranı % 54,28 (Hisse Fiyatı: 14,04 TL)
.
Temel verilere göre 12 aylık (2018/9’a kadar) Hisse Değerleme fiyatı: 17,57 TL
.

Net Satışlarda % 20 artışa rağmen Maliyet ve Finansman Giderlerindeki artışlar ile kâr marjları ve Net Dönem Kârı olumsuz etkilenmiştir.
Haliyle bu olumsuz durum, hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturdu.
Geçtiğimiz hafta son dönemde devam eden beyaz çimento yatırımının deneme üretimine başlama haberi olumlu.
Şirketin beyaz çimento yatırımı ve sektöründe Avrupa, Kıbrıs, Rusya ve son olarak da Amerika’da açılan bayiileriyle yurt dışında bulunan güçlü pazar ağı, ihracata bağlı satış trendini güçlendirmektedir ki bu durumun sonucu yukarıda belirttiğimiz satış oranlarında da görüldüğü gibi belirgin olarak yurt dışı satışların artması lehine gelişmektedir.
Satış ve pazar payı (toplam satışlar/ihracat dengesi) düşünüldüğünde şirketin Yabancı Para Pozisyonunun önümüzdeki dönemlerde güçlenmesi beklenir.
Son tahlilde Çimsa’nın yurt içi ve yurt dışındaki satış ağı ve sektöründeki diğer şirketlere göre nispeten iskontolu temel verileri ile orta ve uzun vadede hissenin genel trendini koruması beklenen bir bilanço.
.
Teknik Analiz:
.
Göstergelerimiz hissede 13,80 TL sonrası pozitif sinyal üretmiş durumda.
Güncel değerle 13,92 TL stop-loss seviyesi üzerinde olumlu görünüm devam eder ve 14,35 – 15,48 TL dirençleri geçilirse Hisse Değerleme fiyatımız 17,57 TL orta ve uzun vadeli hedef olur.

Olumsuz endekste 13,92 TL stop-loss seviyesi altında 13,45 TL desteğini izliyor olacağız.

Kategoriler
CIMSA

CIMSA 2017/6 Bilanço Temel Değerlendirme ve Teknik Analizi

CIMSA 14,07 TL
18.08.2017

2017/6 Bilanço Temel Değerlendirme:

2017/6 Bilanço Net Dönem Kârı 81,3 mn (2016/6 Bilanço Dönem Kârı 133,4 mn TL) -39 %
Net Satışlar +7,5 %
Yurtiçi Satışlar -0,07 % düşerken Yurtdışı Satışların +35 % artması olumlu.
.
Faaliyet Kârı -28 %
Faaliyet Kâr Marjı % 27 → % 18 düşmüş, negatif.
.
FAVÖK -55 %
FAVÖK Kâr Marjı % 29 → % 15 düşmüş, negatif.
Kârlılıkta düşüşte en büyük etkenler Maliyet ve Finansman Giderlerindeki artışlar ile Finansman Gelirlerindeki düşüş.
.
Geçmiş Yıl Kârları 640 mn TL → 675 mn TL +5,5 %
.
Net Yabancı Para Pozisyonu +24 mn’dan -882 bin’e düşmüş, olumsuz.
.
Cari Oranı 0,60
Likidite Oranı 0,45
Uzun Vadeli Yükümlülüklerde sınırlı artışa rağmen Kısa Vadeli Yükümlülüklerde yüksek artış, borç çevirme oranlarını olumsuz etkilemiş.
Çimsa Faaliyet raporunda belirtildiği üzere bu oranlardaki düşme, şirketin kârlılığını arttırıcı altyapı, pazarlama ve maliyet iyileştirici yatırım ve çalışmalar kaynaklıdır. Yatırımların bitmesi sonrası bu oranlarda iyileşme beklenir.
.
Ödenmiş Sermaye: 135 mn TL
Öz Sermaye 1.134,3 mr → 1.149,8 mr’a +1,3 %
Bedelsiz Potansiyeli % 752
Öz Sermaye Kârlılığı % 16,86
.
CIMSA F/K 9,8
Çimento Sektörü Ortalama F/K 12,09
CIMSA PD/DD 1,65
Çimento Sektörü Ortalama PD/DD 2,45
.
2017 Temettü Verimi % 8,58
Beta Katsayısı 0,35
Yurtdışı Çarpan İskontosu -35 %
Relativ Getiri -29 %
.
30.12.2016 Yılbaşı Takas Yabancı Oranı % 59,10 (Hisse Fiyatı: 14,45 TL)
18.08.2017 Câri Takas Yabancı Oranı % 56,04 (Hisse Fiyatı: 14,07 TL)
.
Temel verilere göre 12 aylık Hisse Değerleme fiyatı: 18,96 TL
.

Net Satışlarda % 7,5 artışa rağmen Maliyet ve Finansman Giderlerindeki artışlar ile Finansman Gelirlerindeki düşüş kâr marjlarını ve Net Dönem Kârını olumsuz etkiledi.
Haliyle hisse üzerinde bu olumsuz durum bilanço öncesi ve açıklanan bilanço ile hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturdu.
Özetle kötü beklenti gerçekleşmiş oldu.
Önümüzdeki süreçte yatırımların bitmesiyle kârlılığı törpüleyen faktörler ortadan kalkacaktır.
Şirketin devam eden beyaz çimento yatırımı ve sektöründe Avrupa, Kıbrıs, Rusya ve son olarak da Amerika’da açılan bayiileriyle yurt dışında bulunan güçlü pazar ağı, ihracata bağlı satış trendini güçlendirmektedir.
Satış ve pazar payı (toplam satışlar/ihracat dengesi) düşünüldüğünde şirketin Yabancı Para Pozisyonu önümüzdeki dönemlerde artarak güçlenecektir.
Sektörel ve şirket bazında sıkıntı ise yatırım sürecine bağlı finansal zayıflık ve inşaatta yaşanan durgunluktur.
Bu olumsuz süreç olumluya döndüğünde şirketin temel yapısında sıkıntı olmadığı için hisse üzerinde orta ve uzun vadede olumlu hareketler beklenebilir.

Teknik Analiz:

Öncü indikatör haftalık grafikte henüz pozitif sinyal üretmese de daha önceki derin düşüş seviyelerine gelmiş bulunuyor.
14,05 TL trend desteği geçtiğimiz hafta itibariyle çalıştı, önceki dönüşlere göre bu desteğin çalışması beklenir.
Bu seviye üzerinde tutunamazsa 13,07 TL desteğini izliyor olacağız.

Olumlu trendden söz edebilmek için 14,48 TL’nin üzerinde hareketler görmek gerekir.
14,48 TL geçilirse 15,51 – 15,86 – 16,77 TL orta ve uzun vadede direnç hedefleri olur:

Kategoriler
CIMSA

CIMSA Teknik Görünüm

CIMSA ₺14,62
09.06.2017

Hisse ₺14,60 üstünde kapanışlar yaparsa pozitif görünüm devam eder ve ₺15,27 – 15,86 – 16,77 direnç hedefleri olur.

Olumsuz endekste ₺14,45 destek seviyesi olarak izlenebilir:

Kategoriler
CIMSA

CIMSA – Dolar/TL – PD/DD – F/K Oranı Grafiği

CIMSA 15,50 TL
$/TL 3,7277

Kategoriler
CIMSA

CIMSA Teknik Analizi

CIMSA 16,60 TL
14.03.2017

En altta görünen son grafiğimizde 17,80 TL altında negatif görünüme geçen CIMSA için negatif sinyal uyarısı yapmıştık.
16,47 TL gören hissede öncü indikatör henüz teyit vermese de yeşil uyarısı var.
16,50 TL üzerinde tutunursa pozitif görünüm devam eder.
Tradeciler için bu seviye aynı zamanda stop-loss olarak değerlendirilebilir.
16,50 TL üzerinde hareketlerde 18,32 ve orta – uzun vadede 19,65 – 20,45 TL yükselen trend formasyon hedefleri olur.
Olumsuz endekste ise 15,90 TL destek seviyesi olarak izlenebilir.

Ayrıca ÇİMSA’nın 29.03.2017’de hisse başına net 1,207 TL temettü ödeme kararı var.
Câri fiyatla % 7,22 temettü verimine denk gelir.
Temettü Dağıtma Oranı: %78

Kategoriler
CIMSA

CIMSA 2016/9 Bilanço ve Orta Uzun Vadeli Teknik Analizi

CIMSA 15,00 TL

04.11.2016

2016/9 Bilanço Dönem Kârı  ₺204,8 mn (2015/9 Bilanço Dönem Kârı 199,1 mn TL) +2,8%

Net Satışlar +1,7%

Yurtiçi Satışlar 659 mn TL -0,01%

Yurtdışı Satışlar 299 mn TL +4%

FAVÖK +3,4%

2015/9 FAVÖK Marjı %28,9

2016/9 FAVÖK Marjı 29,4

Geçmiş Yıl Kârları 615 mn TL –> 640 mn TL +4%

Bu kalemde Ödenmiş Sermayeye oranla böyle bir birikim, önümüzdeki süreçte hissenin yüksek temettü verimi potansiyelinin devamı hakkındaki beklentimizi güçlü tutuyor.

Bedelsiz Potansiyeli %794

Öz Sermaye Kârlılığı %20,7

Özetle Çimsa istikrar abidesi bilanço serisine devam ediyor. Net Satışlar Yurt içi bazında artmasa da Yurt dışı bazında artması, kurun ciddi hareketler sergilediği günümüzde  Yabancı Para Pozisyonu açısından önemli ki bu pozisyon 69 mn artıda.

Bu Temel verilere göre 12 aylık (2017/9 bilanço dönemine kadar) hisse değerleme  hedef fiyatım:  ₺19,65

Hissede 14,86 TL kısa vadeli yükselen trend desteği korundukça orta ve uzun vadeli formasyon hedefleri 15,70 – 16,55  ve 16,78 zirve direnci güçlü geçilirse  19,65 TL

Hisse değerleme fiyatımız, aynı zamanda hissenin uzun vadeli yükselen trend formasyon hedefiyle de uyumlu:

Kategoriler
CIMSA

CIMSA 2016/3 Bilanço Analizi ve Teknik Görünüm

CIMSA 15,16 TL
05.05.2016

2015/3 Bilanço Net Dönem Kârı: 42,7 mn ₺
2016/3 Bilanço Net Dönem Kârı: 47,4 mn ₺
Net Dönem Kârı Artış Oranı: % 11

Net Satışlar: 234 TL > 253 mnTL +8,12% pozitif.

Faaliyet Kârı 51 mn > 67 mn’a % 31 artmış, pozitif.

2015/3 Net Kâr Marjı: % 18,24
2016/3 Net Kâr Marjı: % 18,73

Geçmiş Yıl Kârları 615 mn > 640 mn’a çıkmış.
Kısa Vadeli ve Uzun Vadeli Borçların artmasında devam eden yeni yatırımlar etkili.

Ödenmiş Sermaye: 135 mn ₺
Öz Sermaye: 1.118 > 1.045 mn ₺
Öz Varlık Artışı: % 6,20
Öz Varlık Kârlılığı: % 23,91
Bedelsiz Potansiyeli: % 674
Cari Oranı: % 0,99

CIMSA F/K 8,19
Çimento Sektörü Ortalama F/K 12,6

CIMSA PD/DD 1,72
Çimento Sektörü Ortalama PD/DD 2,5

Çimsa az ama düzenli artan kârlılıkta istikrar abidesi bilanço serisine devam ediyor.
Satışların ve Faaliyet Kârının artan trendini koruması olumlu.

Teknik Görünüm:
14,85 TL desteği korundukça görünüm pozitif.
Öncü indikatör aşırı satım bölgesinde yeşil.
16,55 ve 16,78 zirve dirençleri sonrasında formasyon hedefi 18,00 TL

halil

Kategoriler
CIMSA

CIMSA 2015/12 Bilanço, Temettü Kararı ve Teknik Görünüm

CIMSA 14,55 TL
25.02.2016

Temettü Kararı:

CIMSA, 30 Mart 2016 tarihinde ödenmek üzere hisse başına net 1,2665 TL temettü ödenmesini 28.03.2016’da genel kurula teklif edecek.
Bugünkü fiyatlarla CIMSA net % 8,70 temettü verecek ortaklarına.
Temettü Dağıtma Oranı % 77
Yatırımcı dostu olma geleneğini devam ettiren gayet güzel bir temettü dağıtma oranı.

CIMSA 2015/12 Bilanço Analizi

2014/12 Bilanço Net Dönem Kârı: 198,5 mn ₺
2015/12 Bilanço Net Dönem Kârı: 247,5 mn ₺
Net Dönem Kârı Artış Oranı: % 24,69

Yurt İçi Satışlar: 879.085.336 TL > 907.483.822 TL
Yurt Dışı Satışlar: 294.450.367 > 375.461.368 TL
Satışların % 29,26 gibi ciddi bir oranının Yurt Dışı Satışlar olmasında yurt dışında bulunan güçlü ve yaygın satış ağı etkili.

Pay Başına Kazanç
Sürdürülen faaliyetlerden pay başına kazanç: 1,43 > 1,82 TL’ye çıkmıştır.

2015/3. Çeyreğe göre 2015/4. Çeyrek Net Dönem Kârı düşse de yıllık kârda artış olumlu.

Son çeyrekte Satışların 2015/3. Ç göre artmasına rağmen rağmen dönem kârının önceki çeyreğe göre düşmesinde, dövize bağlı Finansal giderler, Yönetim ve Vergi giderlerinin artması etkili.

Yıllık Net Satışlar % 7 artarken 2015/3.Ç göre 2015/4.Ç Satışlar % 2 artmış.

2014/12 Bilançoya göre Faaliyet Kârı 247 mn > 307 mn’a % 24,29 artmış, pozitif.

2014/12 Net Kâr Marjı: % 18,13
2015/12 Net Kâr Marjı: % 21,13
Kur hareketi olan ve Satışların nispeten durgun geçtiği bir piyasada net kâr marjında artışın sürmesi pozitif.

Geçmiş Yıl Kârları 613 mn > 615 mn’a çıkmış.
Kısa Vadeli ve Uzun Vadeli Borçların artmasında devam eden yeni yatırımlar etkili.

Ödenmiş Sermaye: 135 mn ₺
Öz Sermaye: 1.118 > 1.187 mn ₺
Öz Varlık Artışı: % 6,17
Öz Varlık Kârlılığı: % 20,85
Bedelsiz Potansiyeli: % 779

Cari Oranı: % 1,57

CIMSA F/K 8,0
Çimento Sektörü Ortalama F/K 10,8

CIMSA PD/DD 1,52
Çimento Sektörü Ortalama PD/DD 2,2

Sonuç olarak Yıllık ve Çeyreksel bazda Satışların artan trendini koruması olumlu.
İstikrarlı artan kârlılık ve yüksek temettü verimiyle hisse üzerinde orta ve uzun vadede pozitif etkisi olacak bir bilanço gelmiştir.

Teknik Görünüm:
Hisse kısa vadeli düşen kanaldan çıkma çabasında kısa vadeli 14,38 TL desteği korundukça görünüm pozitif.
Dirençler: 14,92 – 17,20 – 18,46 TL