LOGO Yazılım, Şirket Profili ve Temel Analizi

Logo Yazılım, günümüzde teknolojinin hayatımızda her alanına girdiği dönemde çağa ayak uydurarak müşterilerinin ihtiyaçları doğrultusunda ürün ve hizmet geliştirmektedir.
Bu kapsamda son dönemde Tiger HR, GO3, LogoCRM gibi ürün ve hizmetler; Univera ve Logo Yazılım arasında yapılan işbirliği ile e-arşiv e-fatura e-defter e-mutabakat gibi hizmetler de girmiştir.

Yatırımcı Sunumu’nda belirtildiği üzere Logo bu ürün gamları ile 12 dilde geliştirdiği teknoloji platformları yalnız Türkiye’de değil, başta Orta Asya ve Orta Doğu olmak üzere dünyanın 20 ülkesinde birçok şirket tarafından tercih edilmektedir.

Logo Yazılım, ürün gamı çeşitliliği geçtiğimiz yıl tamamlanan şirket alımları ile zenginleşmiştir: CRM firması İntermat,
depo yönetim ve lojistik yazılımı sağlayıcısı Sempa, süreç ve doküman yönetimi konusundaki
uzmanlığı ile Vardar 2015 yılında Logo Yazılım bünyesine katılmıştır.

Ortaklık Yapısı:
Logo Yatırım Holding A.Ş. % 34,86
EAS SOLUTIONS S.A.R.L. % 33,81
Halka Açıklık Oranı :% 31,33

2014/9 Bilanço Net Dönem Kârı: 21,6 mn ₺
2015/9 Bilanço Net Dönem Kârı: 39,3 mn ₺
Net Dönem Kârı Artış Oranı: % 81,9

2014/3. Çeyrek Net Kâr Marjı: % 25,1
2015/3. Çeyrek Net Kâr Marjı: % 53,3

2014/9 Faaliyet Kârı: 24,3 mn ₺
2015/9 Faaliyet Kârı: 40,3 mn ₺
Faaliyet Kârı Artış Oranı: % 65

Ödenmiş Sermaye: 25 mn ₺
Öz Sermaye: 107,8 mn ₺
Öz Varlık Kârlılığı: % 42,3
Bedelsiz Potansiyeli: % 331

Likidite Oranı: % 2,23
Bu oran, gelişmiş ülkelerde 2 ve üzeri iyi kabul edilir.
Biz gibi gelişmekte olan ülkelerde 1,5 üzeri iyi sayılır.

Uzun Vadeli Yükümlülükler 2015/6 önceki çeyreğe göre 8,8 mn’dan 9,5 mn’a çok az artarken Kısa Vadeli Yükümlülükler 44,5 mn’dan 36,6 mn’a düşmüş.

2014/9 Bilanço Yabancı Para Net Pozisyonu: 3,1 mn
2015/9 Bilanço Yabancı Para Net Pozisyonu: 8,5 mn > % 274 artmış.
Bu kalemdeki artışa bağlı Esas Faaliyet Dışı Finansal Gelirler kalemi de 889 binden 2,234 milyona yükselmiş.

21 Eylül 2015 tarihinde Hisse Geri alım Programı ile hissenin tekniğinde toparlanma başlamıştır.
Bu toparlanma olumlu bilanço ile pozitif seyrini sürdürmüştür.

Net Satışlarda % 29’luk artış ve kârlılığın sürdürülebilir olmasına dair beklentim ve sektöründe önünün açık olması, az da olsa düzenli temettü ve arada bedelsiz vermesi, hissenin Buhur25’e girmesinde etkili olmuştur.
Bu tercihimde şirketin hizmeti / ürünü kendi üretmesi de kâr marjında pozitif etken.
Bilançoda dikkat edilirse kabaca Net Satışların % 2’si Maliyet’e gidiyor, dolayısıyla Net Kâr Marjı son çeyrekte % 53 gibi ciddi bir marja ulaşmış.
Bu ayrıntı da çok önemli.
Artan kârlılığa paralel olarak şirketin Ödenmiş Sermaye’si düşük ve Öz Sermayesi de yüksek nispeten büyüme potansiyeli güzel.
Öz Varlık Kârlılığının büyümesi hissenin teknik trendine yansımış durumda.

Hissenin bu fiyatlardan Buhur25 kadrosuna girmesi şimdiki fiyattan çok bundan sonraki olabilecek beklentilerimle ilgili.
Kısa vadede her şey mümkün olsa da bu bilançolar ve kârlılık ile sürdürülebilir büyümeyi öngördüğüm için hisseyi 2015 yılı haziran ayında 20,xx fiyatlarda keşfetmeme rağmen (hatta o zaman Twitter’da paylaştım orada görebilirsiniz) Buhur25’i güncellemem yıl sonuna kaldığı için bu fiyatlarda Buhur25’e girmiş oldu.
Yoksa keşfetmekte geç kalmadım. 🙂

Teknik Görünüm:
43,25 TL üzerinde tutunamazsa 41,40 TL desteğini test edebilir.
43,25 TL üzerinde hareketlerde kısa ve orta vadeli formasyon hedefi 50,00 TL olur.
48,66 TL tarihî zirvesi yukarı geçilmedikçe 41,40 ve 48,66 TL arasında yatay bandda son dönemdeki hızlı hareketin sindirilme dalgalanması sürebilir.