ORGE 2017/3 Bilanço Temel Değerlendirme ve Teknik Analizi

ORGE 8,46 TL
11.07.2017

2017/3 Bilanço Analizi ve Temel Değerlendirme:

Yıllık bazda Net Dönem Kârı;
2017/3 Bilanço 7,6 mn TL (2016/3 Bilanço 5,4 mn TL) +40 %

Yıllık Net Satışlar +11 %

FAVÖK Kârı +38 %
FAVÖK Kâr Marjı % 33,82 → % 41,85’e çıkmış, pozitif.

Câri Oranı 3,71
Likidite Oranı 3,65
Uzun Vadeli Yükümlülükler artsa da Kısa Vadeli Yükümlülüklerde düşüş önemli, borç çevirme oranları çok iyi durumda.

Ödenmiş Sermaye: 20,0 mn TL
Bedelsiz Potansiyeli: % 251
Öz Sermaye: 43,8 mn TL’den 70,2 mn’a +60 %
Öz Sermaye Kârlılığı: % 38,74
Geçmiş Yıl Kârları 17,5 mn → 41,9 mr’a % 139 artmış.

Yıl İçi Relativ Getiri % 14

ORGE F/K 6,23
Elektrik Sektörü Ortalama F/K 16,54
ORGE PD/DD 2,41
Elektrik Sektörü Ortalama PD/DD 4,08

30.12.2016 Takas Yabancı Oranı % 14,14 (Hisse Fiyatı: 5,80 TL)
06.03.2017 Takas Yabancı Oranı % 34,80 (Hisse Fiyatı: 8,53 TL)

Bu Temel verilere göre 12 aylık Hisse Değerleme fiyatı: 11,08 TL

Net Satışlarda zayıflama olsa da şirketin faaliyet alanı olan İstanbul’un büyüme potansiyeli kapsamında inşaat – proje yapısı göz önüne alındığında 20 milyon TL gibi düşük Ödenmiş Sermayesi ile orta ve uzun vadede büyüme potansiyeli olduğunu düşündüğümüz şirketlerden biri.
Ayrıca artan kâr marjları ve sektöründeki diğer şirketlere göre olumlu temel verileriyle de pozitif bir bilanço görüyoruz.
Olumsuz senaryoda ise hisse fiyatının son iki yılda hızlı artmasının etkisiyle yatay/düşen hareketlerin uzun sürmesi beklenebilir.

Teknik Analiz:

Hisse daha önce 2016/12 bilanço temel değerlendirmemizde verdiğimiz 9,60 TL hisse değerleme fiyatımızı 9,95 TL ile test etti ve dinlenme sürecine girdi.
Hâl-i hazırdaki dinlenme sürecinin indikatörlerdeki duruma göre sonuna yakınlaşmış izlenimi var.

Yükselen kanal desteği 8,30 TL aynı zamanda stop-loss seviyesinin korunması durumunda tekrar olumlu trend başlayabilir.
Bu kapsamda indikatördeki pozitif uyumsuzluk dikkat çekiyor.
Pozitif uyumsuzluğun çalışması hâlinde 8,78 TL direnci geçilirse pozitif trend güçlenir ve 9,95 TL zirve direnci hedef olur.

9,95 TL üstünde güçlü hareketlerde ise orta ve uzun vadede hisse değerleme hedefimiz 11,08 TL hedef olur.

Olumsuz haber akışında ise 8,30 TL altında 7,30 TL destek seviyesi olarak izlenebilir.