OTKAR 2016/12 Bilanço ve Temel Analizi – Teknik Görünüm

OTKAR 134,00 TL
10.02.2017

2016/12 Bilanço ve Temel Analizi

Yıllık bazda;
2016/12 Bilanço 69,7 mn TL (2015/12 Bilanço 79,5 mn TL) -12,38%
Çeyreksel bazda;
2016/3.Çeyreğe göre 2016/4. Çeyrek Bilanço 17,3 mn’dan 36,7 mn’a +112,1%

Yıllık Net Satışlar 1,433 mr’dan 1,634 mr’a +14%
Çeyreksel bazda 425 → 516 mn’a +21%
Net satışlarda Yurt Dışı Satışların % 27 paya sahip olması, şirketin Yabancı Para Net Pozisyonunun artıda olmasında önemli (Yabancı Para Net Pozisyonu +34,1 mn).

Faaliyet Kârı 139,6 → 164,6 +17,9%
Faaliyet Kâr Marjı 9,74 → 10,07 artmış, pozitif.

FAVÖK Kârı 785 > 1201 mn’a +52,9%
FAVÖK Kâr Marjı % 6,12 → % 4,16’ya düşmüş, negatif.
Bu düşüşte Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler etkili.

Cari Oranı 1,35
Likidite Oranı 0,89
Uzun Vadeli Yükümlülükler düşmüş, Kısa Vadeli Yükümlülükler artmış fakat Cari ve Likidite Oranları çok iyi olmasa da çevrilebilir düzeyde.

Ödenmiş Sermaye: 24 mn TL
Öz Sermaye: 245,2 mn TL’den 242,9 mn’a % 1 düşmüş.
Bedelsiz Potansiyeli: % 912

Öz Sermaye Kârlılığı: % 28,69

Geçmiş Yıl Kârları 46,0 → 46,1 mn’a aynı sayılır.

OTKAR F/K 45,37
Otomotiv Sektörü Ortalama F/K 13,5
OTKAR PD/DD 12,37
Otomotiv Sektörü Ortalama PD/DD 5,3

Son 5 Yıl Temettü Verimi Ortalaması: % 4,88

30.12.2016 Takas Yabancı Oranı % 13,47 (Hisse Fiyatı: 133,40 TL)
09.02.2017 Takas Yabancı Oranı % 16,06 (Hisse Fiyatı: 131,80 TL)

Bu Temel verilere göre 12 aylık Hisse Değerleme hedef fiyatı: 190,70 TL

Yıllık bazda Dönem Kârının düşmesinde Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler kalemi etkili olmuştur.
Yıllık bazda Dönem Kârı düşmüş olsa da çeyreksel bazda belirgin artması, Faaliyet Kâr Marjının iyileşmesi ve daha önemlisi Net Satış Gelirlerinin yıllık ve çeyreksel bazda da artması, orta ve uzun vadede hisse üzerinde pozitif etki göstermesi beklenir.

Teknik Analiz

Hisse, yükselen trend desteği 128,40 TL üzerinde tutunduğu sürece pozitif görünümünü korur.
141,90 TL zirvesi geçilirse 146 – 175 TL orta ve uzun vadeli direnç hedefleri olur.

Kısa vadede beklentim ise yatay bandda sıkışmanın devamı yönünde.
138,10 TL üzerinde kapanışlar yapması hâlinde yükselen trend adına olumlu hareketler izleyebiliriz.