HEKTS 2016/12 Bilanço Temel Değerlendirme ve Teknik – FiboRet Analizi

HEKTS 3,51 TL
17.02.2017

2016/12 Bilanço Analizi ve Temel Değerlendirme

Yıllık bazda Net Dönem Kârı;
2016/12 Bilanço 29,3 mn TL (2015/12 Bilanço 24,2 mn TL) +21%
Çeyreksel bazda Net Dönem Kârı;
2016/3.Çeyreğe göre 2016/4. Çeyrek Bilanço 2,2 mn’dan -6 mn’a dönemsel etki ile düşüş var.

Yıllık Net Satışlar +9%
Net satışlarda çeyreksel bazda düşüşte, dönemsel etki var.

FAVÖK Kârı +20%
FAVÖK Kâr Marjı % 18,85 → % 20,71’e çıkmış, pozitif.

Cari Oranı 3,2
Likidite Oranı 1,7
Kısa Vadeli Yükümlülükler düşmüş, Uzun Vadeli Yükümlülüklerde artış olsa da Cari ve Likidite Oranlarında görüldüğü gibi şirketin borç çevirme oranları gayet iyi düzeyde.

Ödenmiş Sermaye: 75,8 mn TL
Bedelsiz Potansiyeli: % 62
Öz Sermaye: 115,3 mn TL’den 123,4 mn’a % 7 artmış.
Öz Sermaye Kârlılığı: % 23,74

Geçmiş Yıl Kârları 4,2 mn → 4,2 mn’a aynı.

HEKTS F/K 9,1
Tarım Kimyasalları Sektörü Ortalama F/K 4,06
HEKTS PD/DD 2,2
Tarım Kimyasalları Sektörü Ortalama PD/DD 1,51

Ortaklık Yapısı:
% 53,81 OYAK
% 46,19 Halka açık Kısım

Yıl İçi Relativ Getiri +9,69%

Yılbaşı Takasta Yabancı Oranı % 0,85
Câri Takasta Yabancı Oranı % 1,61

Son 5 Yıl Temettü Verimi Ortalaması: % 8,48

Bu Temel verilere göre 12 aylık Hisse Değerleme hedef fiyatı: 4,35 TL

Yabancı Para Pozisyonunda -42,5 mn’dan -3,8 mn’a güzel bir toparlanma var, Esas Faaliyet Dışı Finansal Giderler kaleminin düşmesi adına olumlu.

Dönemsel etkiyle çeyreksel bazda Net Dönem Kârında düşüş hisse üzerinde kısa vadede baskı oluştursa da orta ve uzun vadede olumlu bir bilanço.
Yatırımcılar için önemli olan yıllık kârın yükseliş trendini koruması olmalı ki bu konuda ve dahası FAVÖK kâr marjında sıkıntı yok.

Teknik Analiz

Haftalık grafikte indikatörümüzde görüldüğü gibi 14 ay önce 2,25 TL’de pozitife geçen hissede uzun vadeli güncel görünüm olumlu.
Fakat daha kısa vadede bakarsak grafiğe 3,77 TL sonrasında devam eden dinlenme yatay bandından çıkması için 3,55 TL üzerinde kalıcı olması gerekir.
3,55 TL üzeri kapanışların devamında, orta ve uzun vadede 4,32 TL FiboRet(9) hedefi gündeme gelir.
Bu hedef seviyesi aynı zamanda 4,35 TL Hisse Değerleme hedef fiyatımızla ve uzun vadeli yükselen kanal formasyon hedefiyle de uyumlu.
Negatif haber akışında ise 3,43 – 3,38 TL destek seviyesi olarak izlenebilir.

Nâm-ı diğer ilacın uzun vadeli trendinde sıkıntı olmasa da çıkan merdiven formasyonunda yaptığı yeni basamaklar sonrası merdivenin yatay kısmı sıkıcı olabiliyor.
Bu kısımda sabır testini geçecek yatırımcılara hitâb eden, yüksek düzenli temettü verimiyle altın yumurtlayan bir hisse özetle, yoksa kısa vadede heyecan yapmaya gelecek bir hisse değil. 🙂