BRISA 2017/3 Bilanço Temel Değerlendirme ve FiboRet Teknik Analizi

BRISA 7,17 TL
02.05.2017

2017/3 Bilanço Analizi ve Temel Değerlendirme:

Yıllık bazda Net Dönem Kârı;
2017/3 Bilanço 24,6 mn TL (2016/3 Bilanço 31,6 mn TL) -22,2 %
Yıllık Net Satışlar +17,6 %

FAVÖK Kârı -29 %
FAVÖK Kâr Marjı % 7,55 → % 4,50’ye düşmüş, negatif.

Döviz kurunun hareketine bağlı olarak Finansal Giderler ve Maliyet Giderlerinin yükselmesi ile olumsuz etki artmış,

Cari Oranı 1,22
Likidite Oranı 0,85
Uzun Vadeli Yükümlülükler artarken kısa vadeli borçlarda kısmî azalma var.

Ödenmiş Sermaye: 305,1 mn TL
Bedelsiz Potansiyeli: % 91
Öz Sermaye: 478 mn TL’den 584 mn’a +22 %

Öz Sermaye Kârlılığı: % 14,07

Geçmiş Yıl Kârları 8,8 mn → 96 mn’a % 990 artmış.

BRISA F/K 28,61
Otomotiv Lastiği Sektörü Ortalama F/K 21,35
BRISA PD/DD 3,67
Otomotiv Lastiği Sektörü Ortalama PD/DD 3,05

30.12.2016 Takas Yabancı Oranı % 25,06 (Hisse Fiyatı: 6,18 TL)
24.02.2017 Takas Yabancı Oranı % 22,64 (Hisse Fiyatı: 7,17 TL)

Bu Temel verilere göre 12 aylık Hisse Değerleme fiyatı: 7,65 TL

Net Satışların artması orta ve uzun vade adına olumlu fakat Maliyet artışı ve Finansal Giderlerdeki artış, Satış Gelirlerinin pozitif görünümünü etkisiz hale getirmiş.

Aşağıda grafik üzerinde de (F/K – PD/DD) görüldüğü gibi Temel verilerde toparlanmanın zayıf kalması ve sektör ortalamasına göre zayıf seyri, hisse üzerinde baskı oluşturabilir.

Önümüzdeki çeyreklerde tablonun olumluya dönmesi için kur’da sakinleşme sürecinin devamı gelmeli ki Satış Gelirleri üzerindeki baskı kalksın.

Tablo: İş Yatırım
.
.
Teknik Analiz:

Hissenin Silver Cross formasyonunun devamı için 6,70 TL kısa vadeli yükselen trend desteğinin üzerinde kalması önemli.

Kısa vadede 6,83 TL desteği korunursa FiboRet(8) 7,27 – FiboRet(9) 7,95 TL direnç hedefleri olur.