BRSAN 2017/9 Bilanço Temel Değerlendirme ve Teknik Analizi

BRSAN 12,15 TL
07.11.2017

Şirket Profili – Ortaklık Yapısı:

% 73,48 Borusan Mannesmann Boru Yatırım Holding A.Ş.
% 6,67 Lumbro Nominess Jersey Ltd.
% 19,85 Halka Açık Kısım
.
Faaliyet Alanı: Dikişli çelik boru ve profiller, plastik boru ve ek parçaları imalatı ve satışı.
.
Borusan 2017/9 Bilanço Analizi ve Temel Değerlendirme:

Yıllık bazda Net Dönem Kârı;
2017/9 Bilanço 183,9 mn TL (2016/9 Bilanço 89,4 mn TL) +106 %

Çeyreksel bazda Net Dönem Kârı;
2016/3.Çeyreğe göre 2017/3. Çeyrek Bilanço 22 mn’dan 62 mn’a +182 %
.
Yıllık Net Satışlar +40 %
Çeyreksel bazda Net Satışlar +62 %
.
Yabancı Para Net Pozisyonu -37 mn’dan -9 mn’a toparlanmış olumlu.
.
Esas Faaliyet Kârı 151 → 243 mn’a +61 %
Faaliyet Kâr Marjı % 10,54 → % 12,05’e çıkmış.
.
FAVÖK Kârı 120 → 199 mn’a +66 %
FAVÖK Kâr Marjı % 8,33 → % 9,85’e çıkmış.
.
Cari Oranı 1,03
Likidite Oranı 0,52
Kısa Vadeli Yükümlülükler ve Uzun Vadeli Yükümlülüklerde sınırlı artışa paralel borç çevirme oranları çok güçlü değil.
.
Ödenmiş Sermaye: 141,7 mn TL
Öz Sermaye: 1.353,8 mr TL’den 1.691,9 mr’a % 26,7 artmış.
Bedelsiz Potansiyeli: % 994
Öz Sermaye Kârlılığı: % 11,61
.
Geçmiş Yıl Kârları 131 mn → 126 mn’a -4 %
.
BRSAN F/K 8,76
Demir-Çelik Temel Sektörü Ortalama F/K 10,79
BRSAN PD/DD 1,02
Demir-Çelik Temel Sektörü Ortalama PD/DD 1,91
.
Yıl İçi Relativ Getiri +12,15 %
Beta Katsayısı 0,50
.
Yılbaşı Takasta Yabancı Oranı % 40,72 (Hisse fiyatı: 7,54 TL)
Câri Takasta Yabancı Oranı % 31,10 (Hisse fiyatı: 12,15 TL)
.
2017 Temettü Verimi: % 5,62
.
Bu Temel verilere göre Hisse Değerleme fiyatı: 12,40 TL
.
Net Satışların yıllık ve çeyreksel bazda belirgin artışı, FAVÖK ve Faaliyet Kâr marjlarındaki yükseliş ile dikkat çeken orta ve uzun vadede hisse üzerinde pozitif etkili olması beklenen güzel bir bilanço.
.
Teknik Analiz:

BRSAN indikatörlerimizde 10,47 TL üzerinde pozitif sinyal üretmiş durumda.
Hisse güncel değerle 11,15 TL stop-loss seviyesi üzerinde olumlu görünümünü korur.
11,15 TL kısa vadeli yükselen trend desteğinin korunması durumunda 12,45 ve 13,00 TL orta ve uzun vadeli yükselen kanal direnç hedefleri olur.

Olumsuz endekste 11,15 TL stop-loss seviyesi altında 10,80 ve 10,00 TL destek seviyeleri olarak izlenebilir: