CIMSA 2018/12 Bilanço Temel ve Teknik Analizi

CIMSA Halil BUHUR 1.906
sponsorlu reklam

CIMSA 7,36
04 Mart 2019

Çimsa 2018/12 Bilanço Temel Analizi:
.
Çimsa Çimento Şirket Profili:

Şirketin kuruluş tarihi: 1972
Hissenin BIST’te ilk işlem tarihi: 09.01.1986

Türkiye Çimento sanayisinin önde gelen kuruluşları arasında yer alan Çimsa, 1972 yılında kurulmuştur. Çimsa bugün, Mersin, Eskişehir, Kayseri, Niğde ve Afyonkarahisar’da bulunan 5 entegre fabrikası, Ankara’da bulunan bir öğütme tesisi, Marmara terminali ve Malatya Çimento Paketleme tesisiyle faaliyetlerini sürdürmektedir.

Beyaz çimento alanında dünyanın ilk üç markasından biri olan Çimsa, Hamburg (Almanya), Trieste (İtalya), Sevilla ve Alicante (İspanya), Gazimagusa (KKTC), Köstence (Romanya) ve Novorossiysk’de (Rusya) bulunan terminalleriyle uluslararası bir çimento üreticisidir.

Çimsa, pazar odaklı yaklaşımı ve geniş dağıtım ağıyla müşterilerinin ürün ve hizmet ihtiyaçlarını eksiksiz ve zamanında karşılamaktadır. Paydaşlarının güvenilir bir iş ortağı olarak, gelecek nesillere uzanacak yaşam alanları ve altyapıları için gerekli malzemeleri sağlamaktadır.

Çimsa, gri çimentonun yanı sıra ürettiği beyaz çimento ve kalsiyum alüminat çimentosu gibi özel ürünlerle de inovasyon konusunda Türkiye çimento ve yapı malzemeleri sektörüne öncülük etmektedir.
.
Ortaklık Yapısı:

% 54,54 Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş.
% 9,07 Aberdeen Asset Managers Lim.
% 8,98 Akçansa Çimento Sanayii ve Ticaret A. Ş.
% 0,11 Hacı Ömer Sabancı Vakfı
% 27,30 Halka Açık Kısım
.
2018/12 Bilanço Net Dönem Kârı 154,9 mn (2017/12 Bilanço Dönem Kârı 228,3 mn TL) -32 %
.
Net Satışlar +14 %
.
Faaliyet Kârı 315 mn TL -4 % negatif.
Faaliyet Kâr Marjı % 22,11 → % 18,56’ya düşmüş, negatif.
Faaliyet kârının düşmesinde Maliyet ve Diğer Faaliyet Giderlerindeki artış etkili.
.
FAVÖK 175 mn TL -41 % negatif.
FAVÖK Kâr Marjı % 19,85 → % 10,30’a düşmüş, negatif.
Kârlılığın düşmesinde en büyük etkenler Maliyet ve Finansman Giderlerindeki artışlar.
.
Geçmiş Yıl Kârları 675 mn TL → 830 mn TL +23 %
.
Yabancı para net pozisyonu -1.042 mr TL, negatif.
.
Cari Oranı 0,65
Likidite Oranı 0,52
Uzun Vadeli borçların düşmesine rağmen Kısa Vadeli Yükümlülüklerde artış paralelinde borç çevirme oranlarında zayıflık devam etmekte.
.
Ödenmiş Sermaye: 135 mn TL
Öz Sermaye 1.294 mr → 1.326 mr’a +2,5 %
Bedelsiz Potansiyeli % 882
Öz Sermaye Kârlılığı % 11,68
.
CIMSA F/K 6,42
Çimento Sektörü Ortalama F/K 8,85
CIMSA PD/DD 0,75
Çimento Sektörü Ortalama PD/DD 1,43
.
2019 Temettü Verimi* % 0

*Şirketin mali bünyesinin güçlendirilmesi ve yeni finansman ihtiyacı yaratılmaması amacıyla 2018 yılı kârından hesaplanan dağıtılabilir dönem karının dağıtılmamasına karar verilmiştir.

Beta Katsayısı 0,59
Yurt dışı çarpan iskontosu -49,3 %
Relativ Getiri -14,61 %
.
31.12.2018 Yılbaşı Takas Yabancı Oranı % 41,64 (Hisse Fiyatı: 7,55 TL)
04.03.2019 Câri Takas Yabancı Oranı % 39,97 (Hisse Fiyatı: 7,36 TL)
.
Temel ve teknik verilere göre 12 aylık (2019/12 bilanço dönemi sonuna kadar) Hisse Değerleme fiyatı: 8,87 TL
.

CIMSA Net Satışlarda % 14 artışa rağmen Maliyet ve Finansman Giderlerindeki artışlar ile kâr marjları ve Net Dönem Kârı olumsuz etkilenmiştir.
Çimsa, hisse bazında sektör ortalamalarına göre nispeten iskontolu temel verilere sahip olsa da ekonomik konjonktüre bağlı kur hareketleri ve yüksek faiz seyrine bağlı olarak sektörel gelişmelerden olumsuz etkilenmiştir.
Bu olumsuzluklar hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturmuştur.
Çimsa’nın güçlü yurt içi ve yurt dışı satış ağı önemli olsa da öncelikle başta çimento sektörüyle bağlantılı olarak yüksek faiz oranları ve kur hareketlerinin sakin seyre kavuşması, sektör hisseleri için önem arz etmektedir.
.
Çimsa Teknik Analizi:
.
Hissede kısa ve orta vadeli görünüm 7,55 TL üzerinde kapanışların devamında pozitif görünüme dönse de uzun vadeli görünümde indikatörlerimizin 2008 krizi seviyelerinde bulunması dikkat çekiyor.

Güncel değerle hissenin 7,00 TL üzerinde tutunması önemli.
Bu seviyenin korunması şartıyla 7,55 TL direnci sonrasında temel analiz bölümünde bahsettiğimiz hisse değerleme fiyatı 8,87 TL direnç hedefi olur.
Uzun vadeli seyirde ise önümüzdeki bilançolar ve ekonomik konjonktüre bağlı olarak 8,87 TL üzeri hareketlerin devamında FiboRet(8) 10,04 TL ve FiboRet(9) 11,85 TL orta ve uzun vadeli direnç hedefleri olarak izlenebilir.

Olumsuz haber akışında 7,00 TL stop-loss seviyesi olarak izlenmek üzere teknik görünüm:

Sosyal Ağlarda Paylaş

Halil BUHUR {Halil BUHUR}

Bir cevap yazın

porno izle sikiş yerli porno