PETKM 2016/12 Bilanço Analizi ve Temel Değerlendirme

PETKM 4,67 TL
03.03.2017

Şirket Profili – Ortaklık Yapısı:

Ülkemizin tek entegre petrokimya tesisine sahip olan Petkim, 50’yi aşan petrokimyasal ürün yelpazesiyle bugün sanayimizin vazgeçilmez bir hammadde üreticisi durumundadır. Petkim’in ürettiği petrokimyasal ürünler; inşaat, tarım, otomotiv, elektrik, elektronik, ambalaj, tekstil sektörlerinin önemli girdileridir. Ayrıca, ilaç, boya, deterjan, kozmetik gibi birçok sanayi için girdi üretilmektedir.

2016/12 Bilanço Analizi ve Temel Değerlendirme:

Yıllık bazda Net Dönem Kârı;
2016/12 Bilanço 725 mn TL (2015/12 Bilanço 626 mn TL) +15,8%

Çeyreksel bazda Net Dönem Kârı;
2016/3.Çeyreğe göre 2016/4. Çeyrek Bilanço 137 mn’dan 215 mn’a +56,9%

Yıllık Net Satışlar 4,532 mr TL ile değişmemiş fakat Maliyet düşmesi ile Brüt Kâr +32% olumlu etki yapmış.

Çeyreksel bazda Net Satışlar +30%

FAVÖK Kârı +36,2%
FAVÖK Kâr Marjı % 12,66 → % 17,25’e artış pozitif.

Cari Oranı 1,48
Likidite Oranı 1,14
Kısa Vadeli ve Uzun Vadeli Yükümlülüklerin artmasına rağmen Cari ve Likidite Oranları, şirketin borç çevirme durumunun, çevrilebilir durumda olduğunu gösteriyor.

Ödenmiş Sermaye: 1,500 mr TL
Öz Sermaye: 2,741 mr TL’den 3.001 mn’a % 9,50 artmış.
Bedelsiz Potansiyeli: % 100
Öz Sermaye Kârlılığı: % 25,28

Geçmiş Yıl Kârları 156 mn → 241 mn’a +54%

PETKM F/K 9,65
Petrol Sektörü Ortalama F/K 11,76
PETKM PD/DD 2,33
Petrol Sektörü Ortalama PD/DD 2,52

Yıl İçi Relativ Getiri +20,27%

Yılbaşı Takasta Yabancı Oranı % 44,70 (Hisse fiyatı:3,70 TL)
Câri Takasta Yabancı Oranı % 45,81 (Hisse fiyatı: 4,67 TL)

Son 5 Yıl Temettü Verimi Ortalaması: % 2,52

Bu Temel verilere göre Hisse Değerleme hedef fiyatı: 5,10 TL

FAVÖK Kâr Marjındaki artış daha çok Maliyet düşmesine bağlı olsa da Net Satışların çeyreksel bazda pozitif ivmesi önümüzdeki dönemler için önemli.
Öz Sermaye Kârlılığı ve artan kârlılık ile hisse üzerinde orta ve uzun vadede pozitif etkisi olabilecek bir bilanço.

Teknik Analiz:

Hisse, 3,70 TL sonrası girdiği pozitif seyre devam ediyor.
4,54 – 4,32 TL desteği üzerinde hareketlerde 4,74 ve FiboRet(9) 5,25 TL direnç hedefleri olur.