DESPC 2017/6 Bilanço Temel Değerlendirme ve Teknik Analizi

DESPC 3,58 TL
08.09.2017
.
2017/6 Bilanço Temel Değerlendirme:
.
Net Dönem Kârı;
Yıllık bazda 2017/6 Bilanço net dönem kârı 3,1 mn TL (2016/6 Bilanço Net Dönem Kârı 1,8 mn TL) +68 %
Çeyreklik bazda 2017/1. çeyreğe göre 2017/2. çeyrek dönem net kârında % 84 düşüş hisse üzerinde baskı oluşturmuştur.
.
Net Satışlar;
Yıllık bazda +40 %
Çeyrek bazda 2017/1. çeyreğe göre 2017/2. çeyrekte +23 % her iki bazda artış olumlu.
.
Ödenmiş Sermaye 23 mn TL
Öz Sermaye 51,4 mn TL
Öz Sermaye Büyümesi +8,6 %
Öz Sermaye Kârlılığı % 22,56
Bedelsiz Potansiyeli % 123
.
Faaliyet Kârı +59 %
Faaliyet Kâr Marjı % 3,8 → % 4,3 artmış, pozitif.
.
FAVÖK Kârı +70 %
FAVÖK Kâr Marjı % 2,7 → % 3,2
.
Geçmiş Yıl Kârları 11,2 mn → 12,9 mn’a +15 %
.
DESPC F/K 7,09
Bilgisayar Toptancılığı Sektörü Ortalama F/K 17,62
DESPC PD/DD 1,60
Bilgisayar Toptancılığı Sektörü Ortalama PD/DD 1,74
.
Yıl İçi Relativ Getiri -8,53 %
.
Yılbaşı Takasta Yabancı Oranı % 7,24 (Hisse fiyatı: 2,82 TL)
Câri Takasta Yabancı Oranı % 7,24 (Hisse fiyatı: 3,58 TL)
.
Câri Oranı 2,18
Likidite Oranı 1,40
Kısa ve Uzun Vadeli Yükümlülüklerde artış olsa da borç çevirme oranları iyi düzeyde.
.
2017 net temettü verimi: % 7,74
Beta Katsayısı 0,51
Yabancı Para Net Pozisyonu +10,3 mn TL
.
Bu temel veriler ışığında 12 aylık hisse değerleme fiyatı 4,95 TL
.
Net satışlarda yıllık ve çeyreklik bazda artışa rağmen çeyreklik bazda 2017/1. çeyreğe göre 2017/2. çeyrek dönem net kârında % 84 düşüş hisse fiyatı üzerinde baskı oluşturmuştur.
Maliyetin büyük oranda dövizle olması nedeniyle 3. çeyrek bilanço döneminde hâl-i hazırda düşük seyreden kur, önümüzdeki bilanço için pozitif beklenti oluşturabilir. Ayrıca şirketin olumlu FAVÖK ve Faaliyet kâr marjları ile temel verileri sektör ortalamasına göre iskontolu, bu hâliyle orta ve uzun vadede pozitif bilanço.
Risk durumu ise dövizde artış görülürse Maliyet giderleri olumsuz etkilenir ve bu durum kâr marjlarına olumsuz yansır.
.

.
Teknik Analiz:
.
DESPC 2,72 TL iken 15.12.2016’da pozitif indikatör uyarımız sonrası Golden Cross formasyonu çalıştı ve 4,18 TL görüldü, sonrasında 3,39 TL’ye kadar düzeltme süreci yaşandı.

Kısa vadeli görünüm ise 3,50 TL’de öncü indikatör yeşil pozitife geçmiş durumda.
3,56 TL PSAR direnci üzerinde kaldığı sürece pozitif görünüm korunur ve 3,72 TL kısa vadeli direnci geçilirse 4,18 – 4,46 ve 4,95 TL orta ve uzun vadeli hedefleri olur.

Olumsuz endekste ise 3,54 – 3,39 TL destek seviyesi olarak izlenebilir.