SASA 2018/3 Bilanço Temel ve Teknik Analizi

SASA 8,83 TL
20.06.2018
.
Şirketin Ortaklık Yapısı:

.
Faaliyet Alanı:
Polyester elyaf, iplik ve polyester bazlı polimerler, ara ürünler ve özellikli ürünlerin pazarlaması ve uluslararası nakliyatı.
.
Sasa Polyester 2018/3 Bilanço Temel Analizi:
.
Yıllık bazda Net Dönem Kârı;
2018/3 Bilanço 45 mn TL (2017/3 Bilanço 78 mn TL) -42 %
.
Yıllık Net Satışlar +2,5 %
Satış Gelirlerindeki zayıflıkta, yıllık 86,9’dan 68,1 tona (ton bazında) düşüş etkili.
.
Faaliyet Kârı -20 %
Faaliyet Kâr Marjı % 25,61 → % 20,10 negatif.
.
FAVÖK Kârı -20 %
FAVÖK Kâr Marjı % 26,40 → % 20,50 negatif.
.
Câri Oranı 1,39
Likidite Oranı 0,99
Kısa Vadeli Yükümlülükler ve Uzun Vadeli yükümlülüklerinde artışa paralel olarak borç çevirme oranları önceki çeyreklere göre zayıflamış durumda.
.
Ödenmiş Sermaye: 605 mn TL
Öz Sermaye: 0.512 mr TL’den 1.182 mr’a % 131 artmış.
Öz Sermaye Kârlılığı: % 14,42
Bedelsiz Potansiyeli: % 95
.
Geçmiş Yıl Kârı 196 mn
Yabancı Para Net Pozisyonu +162 → -373 mn TL negatif.
.
SASA F/K 31,3
Endüstriyel Tekstil Sektörü Ortalama F/K 15,3
SASA PD/DD 4,5
Endüstriyel Tekstil Sektörü Ortalama PD/DD 2,27
.
Yılbaşı Takasta Yabancı Oranı % 8,23 (Hisse fiyatı: 7,83 TL)
Câri Takasta Yabancı Oranı % 1,88 (Hisse fiyatı: 8,83 TL)
.
Yıl İçi Relativ Getiri 37,56 %
Beta Katsayısı 1,51
2018 Temettü Verimi % 0
2018 Bedelsiz Verimi % 46,6
.
Net Satışların ton bazında düşmesi ve yüksek dövize bağlı Maliyet ve Finansal Giderlerdeki artışla Dönem Net Kârı ve kâr marjları düşmüş.
Kur hareketi ve devam eden yatırım sürecine bağlı olarak Yabancı Para Net Pozisyonunun eksiye düşmesi negatif.
Dövizde sakin seyir olursa bu gidişata olumlu yansır, aksi durumda hisse üzerindeki baskı devam edebilir.
Hissenin temel verileri, sektör ortalamalarına göre primli durumda görünüyor.
Özetle hisse üzerinde son dönemde görülen baskı kısa ve orta vadede sürebilir.

Önümüzdeki çeyreklerde dövizde sakinleşme olması ve bu kapsamda temel verilerdeki değişime göre uzun vadeli görünüm şekillenecektir.
.
Sasa Teknik Analizi:

SASA için en son 16.05.2018 tarihinde 9,21 TL fiyatta iken yaptığımız teknik çalışmamızdaki görüşümüz aynen devam ediyor:
Hissede 8,90 TL kısa vadeli trend desteği yön tayininde önemli.
Bu destek üzerinde tutunursa trend olumluya döner ve 10,23 TL geçilirse tekrar zirve denemesi yapabilir fakat aksi durumda 8,90 TL altında kapanışlar olursa 7,00 TL ana trend desteğini izliyor olacağız.